愛麗家居：PVC塑料地板行業龍頭 國內市場未來可期2020年3月23日，國內PVC塑料地板行業龍頭企業愛麗家居(603221.SH)在上交所掛牌交易。本次愛麗家居成功登陸資本市場，讓市場和投資者得以了解PVC塑料地板這一在國內較為“小眾”的產品，也展現了其未來較大的成長潛力。

　　愛麗家居目前主攻歐美等海外市場，近年來公司出口PVC塑料地板占國內同類產品出口比重在5%左右，作為行業頭部企業，愛麗家居秉持“做PVC塑料地板行業領跑者”的企業理念，不斷在產品上精進創新，在歐美市場具有很強的競爭力。

　　而隨著國內消費者環保消費、綠色消費理念的逐漸形成和增強球盟會體育，同時通過從工裝到家裝的逐步示范推廣，PVC塑料地板市場或將在國內迎來快速成長期，這也將為愛麗家居奠定可持續成長的重要市場基礎。

　　愛麗家居是國內領先的PVC塑料地板生產及出口企業之一，主營業務為PVC塑料地板的研發、生產和銷售，具體產品包括懸浮地板、鎖扣地板及普通地板等。

　　在技術和工藝上的研發創新優勢，使愛麗家居有別于國內眾多中小型塑料地板生產企業。公司以PVC塑料地板產品的技術和工藝創新為研發重點，建有高規格、高水平的研發平臺“高分子復合家裝材料實驗室”，公司逐步形成自身的專利技術及非專利技術體系。截至2019年底，公司擁有專利22項，其中發明專利6項；非專利技術中“PE復膜技術”、“開槽廢料壓塊技術”、“自動計量混料系統”、“自動沖床優化定位技術”等均已達到行業領先水平。愛麗家居積極推進數字化轉型升級，2019年先后獲得江蘇省四星級上云企業、江蘇省示范智能車間稱號。

　　憑借較強的技術研發和設計能力、優異的產品質量以及規模化的生產優勢，愛麗家居積累了穩定的客戶及渠道資源，業務范圍已覆蓋美洲、歐洲、東南亞、澳洲等地區，并與 VERTEX、METROFLOR、QEP等國際知名地板用品貿易商、品牌商建立起了穩定的合作關系，還被納入HOMEDEPOT（美國家得寶公司）等全球知名家居建材超市的供應鏈體系。

　　從近年來公司的經營業績看，愛麗家居保持總體穩步增長態勢。2017-2019年愛麗家居營業收入分別為10.55億元、13.73億元、11.46億元，凈利潤分別為1.15億元、1.75億元、1.42億元，三年中營業收入和凈利潤的復合增長率分別為4.22%和11.12%。2019年公司綜合毛利率23.72%，營業凈利率為12.40%。

　　值得注意的是，愛麗家居目前主要市場在境外，近三年來境外銷售收入占主營業務收入比例分別為98.30%、97.33%和99.20%，而未來國內市場需求的成長，或將成為公司進一步發展壯大的關鍵因素。

　　從目前PVC塑料地板的市場需求看，中國以外的市場較為成熟旺盛，而國內市場有著廣闊的發展前景。

　　與傳統的地毯、瓷磚、大理石地板、木質地板及復合地板相比，PVC塑料地板具有環保無毒、可循環使用、耐磨強度高、安裝便利等優勢。在歐美等發達國家及地區，PVC塑料地板產品起步較早，市場認知和接受程度較高，市場需求在穩定中保持增長，是全球主要的PVC塑料地板消費區域。

　　以北美地區為例，根據FLOORFO－CUS的統計數據，2015年北美地區PVC塑料地板銷售量為32.50億平方英尺，約占全球總市場規模的26%。其中，美國地區PVC塑料地板銷售金額由2011年的19.38億美元增長至2018年的52.78億美元，年均復合增長率達15.39%。

　　與美國市場類似，憑借良好的環保性能與使用性能，PVC塑料地板在歐洲市場的滲透率逐步提升。據統計，2011-2018年歐盟市場的塑料地板進口額占整體地面裝飾材料進口額的比例從2011年的15.16%增長到2018年的28.53%，塑料地板逐漸成為地面裝飾材料的主流選擇之一。

　　而在國內市場上，受產品導入較晚、傳統消費觀念限制等因素影響，國內PVC塑料地板市場現處于產品導入階段，其市場規模占整個地面裝飾材料市場規模較小。未來，隨著國內地面裝飾材料行業的穩定發展以及消費者環保消費、綠色消費理念的逐漸形成，PVC塑料地板將更多應用于國內家庭裝修、商務辦公區域裝修、公共區域裝修領域。根據HJResearch的預測，未來國內PVC塑料地板消費市場將保持7%年均復合增長率的增長趨勢，并將逐步向市場成長期過渡。

　　值得一提的是，目前國內已有不少傳統木地板行業巨頭加速進入PVC塑料地板市場，一些公司從商用市場切入，并逐步向家用市場滲透，這一動向或許意味著國內市場已處于快速成長期的“前夜”。

　　面對市場發展的機遇，愛麗家居秉承“做PVC塑料地板行業領跑者”的企業理念，堅持從產品、服務到品牌和渠道戰略的全面綜合提升。而成功登陸資本市場，也為公司發展增添了強大的動力。

　　愛麗家居方面表示，憑借優質的客戶資源、持續的產品開發與設計、穩定的產品質量、規模化的生產能力，公司近年來業績穩步增長，然而，面對日益增長的訂單需求，公司現有生產能力已面臨瓶頸，限制了公司進一步提升產品供應、響應客戶需求的能力。本次募集資金投資項目實施后，公司將建立新的生產基地、對現有生產線進行改造升級，合計新增2450萬平方米塑料地板的產能，以順應PVC塑料地板市場需求持續增長的發展趨勢。

　　此外，公司研發總部的建設將以IEC17025標準建立測試實驗室，包括購買環境循環箱、測試儀等先進設備，并引進高分子材料、工程塑料等專業復合型人才，為公司在市場調研、配方設計、工藝改造、產品試驗、性能評估、升級完善等階段提供全方位支持。

　　“日趨嚴格的產品生產標準和消費者個性化的產品需求都對公司研發與創新能力提出了更高的要求”,愛麗家居在招股書中表示：“項目實施后，公司高要求產品生產標準的踐行和多樣化消費者需求的滿足，必將進一步增強公司的核心競爭力，推動公司的持續、長遠發展。”

　　對于公司未來的發展，愛麗家居有關負責人在與投資者公開交流中表示：未來公司仍將專注于PVC塑料地板領域，借助多年積累的技術優勢、市場優勢、研發優勢和產品優勢，在滿足原有客戶不斷增長的訂單需求基礎上，積極開拓新客戶和新產品，繼續保持并努力提高在行業中的地位。與此同時，募集資金投資項目的建成也將進一步促進公司營業收入穩步增長，進一步提升公司的盈利水平。